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丙烯:希望與失望并存,注定不平凡的12月
卓創資訊 紀宏偉 2019-12-27 16:54:15

  [導語] 12月份注定是不平凡的一個月,我們經歷了前所未有的長期穩價,同樣也經歷了猝不及防的大幅下跌,各位操盤者在失望與希望中謹慎度過,我們密切跟隨市場,但從未有絲毫懈怠,想必只有密切參與市場的每一位玩家才能做到真正的感同身受吧。

  12月份丙烯市場把供需博弈體現的淋漓盡致,無論是上游生產企業、下游采購企業還是中間商,每一位操盤者都嘔心瀝血,像是打了一場無聲的戰役。供需博弈勇者勝,讓我們一起回顧一下12月份的丙烯市場都經歷了什么。

 。1)月初魯西化工30萬噸/年MTO裝置投料開車,丙烯市場供需矛盾加劇,下游采購企業點燃希望,市場價格如期下跌,此波山東市場累積下跌315元/噸,跌幅4.50%,持續周期為6天。

 。2)進入中旬,魯西化工MTO裝置故障停車且重啟失敗,并且天津渤化PDH裝置月底檢修消息遍揚市場,上游生產企業點燃希望,丙烯市場價格筑底維穩,山東市場進入前所未有的長期橫盤狀態。此波山東市場累計下跌20元/噸,跌幅0.30%,持續周期為13天。

  雖然價格長期橫盤,但供需博弈不止。此時下游工廠及貿易商已為渤化停車提前做好了充分的準備?紤]到渤化停車將導致山東部分丙烯長約供應減少,屆時或帶動丙烯價格上漲,部分下游工廠及貿易商開始大量訂購外盤訂單來規避風險。而此時受重污染天氣影響,下游工廠負荷調降,生產企業出貨不見明顯好轉,渤化檢修預期利好已在提前消化。

 。3)下旬,山東丙烷價格迎來驚天暴漲,長期盈利的PDH裝置及混烷脫氫裝置大幅虧損,而原油價格也呈震蕩上行走勢,除了煤質丙烯外,其余工藝制丙烯進入全線虧損狀態,生產企業舉步維艱。而且此時,前期訂購的外盤貨源開始集中到港,對于一直等待渤化檢修的生產企業來說如同雪上加霜。由于進口貨源分流下游用戶,導致生產企業庫存持續上升,未見希望卻是失望,山東丙烯在渤化檢修前迎來了大幅下跌,截至12月27日,山東丙烯市場累計下跌215元/噸,跌幅3.23%,持續周期為3天。

  雖然經歷了大幅下探之后,生產企業庫存壓力依舊較大,但繼續下跌意愿已然不強,更聽聞部分生產企業出現控量現象,丙烯市場開始筑底企穩。這是因為目前丙烯市場已經到達了一個“點”,而鑄就這個“點”的因素有很多,下面我們來分析一下:

 。1)12月28日,即將迎來渤化計劃檢修的日子,無論是實質影響還是心態影響,生產企業還是抱有希望的。

 。2)原油及丙烷價格漲勢不止,原料價格持續高位,烷烴脫氫裝置運行艱難,部分脫氫裝置開始通過停工自救。

 。3)2019年山東丙烯年內最低價格為6400元/噸,出現在4月份。而此時山東6450元/噸的價格,如果還未止跌,將再創年內新低。

 。4)作為與丙烯一樣持續疲軟的聚丙烯市場喜提上漲,近日聚丙烯期貨行情強勢上揚,提振市場心態,12月27日,山東地區PP粉料主流成交在7250-7330元/噸,迎來窄幅上漲。

  雖然當前穩市有點略顯生硬,但不得不說生產企業確實不易啊,下面我們要重點關注強行穩市后周末下游工廠備貨情況,以及生產企業排庫情況。當然,最值得關注的是渤化PDH裝置是否能如期停工。不過由于渤化檢修部分預期利好已被提前消化,并且下周進口貨源對市場帶來的利空沖擊預計不減,山東丙烯市場價格如要上漲依然困難重重。當前的市場行情我們不能太樂觀但也不能過分悲觀,無論怎樣,希望還是要有的!

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